После снижения ставки ЦБ число обращений инвесторов по поводу покупки офисов вырастает примерно в полтора раза, подсчитали в «Товариществе Рябовской Мануфактуры». С осени 2025 года, когда наметился явный тренд на долгосрочное падение «ключа», таких эпизодов было 8.

Важно понимать: речь идет именно о росте числа запросов, а не сделок, в 2026 году прямой корреляции между этими показателями нет.

Изменения спроса длились по 2-3 недели, интерес исходил в основном от инвесторов, которые не были «связаны» срочными вкладами с фиксированной ставкой и санкциями за преждевременное снятие. Затем спрос утихал, но к прежнему уровню не возвращался и оставался на 10-15% выше, чем до последнего снижения. В этот период к девелоперам начинали приходить вчерашние держатели депозитов, у которых закончился срок. Поскольку в России основная масса средств в банках лежит именно на коротких вкладах, предпосылки для перевода денег в недвижимость сохраняются.

Но поскольку офис — не идентичная замена вкладу, можно говорить о намечающейся смене приоритетов для инвесторов. Часть из них, возможно, вместо получения быстрого дохода готовятся «играть в долгую».

«Большинство выставленных на продажу офисов расположены в строящихся БЦ. Начать зарабатывать на аренде можно через два-три года после покупки. Но «выпавший» доход может компенсироваться тем, что к арендному потоку добавится удорожание помещения: после завершения стройки можно перепродать примерно на 40% дороже. Депозит на длинном горизонте может выигрывать у офиса, если ставка по нему сохранится на уровне 13-14% в течение 7-10 лет. Однако это крайне маловероятно. Скорее всего, до 2030 года ключевая ставка упадет ниже уровня в 10%, в связи с чем офисные лоты, где доходность около 12%, станут более выгодными активами», — подчеркнул Алексей Алешин, управляющий директор «Товарищества Рябовской Мануфактуры».

Помимо продолжающегося падения ставок, отношение инвесторов к вкладам зависит и от других факторов. Например, от инициатив, касающихся налогообложения процентов по депозитам, и других возможных изменений в данной сфере, а также негативного исторического опыта. Все вместе это добавляет инвесторам неуверенности и подталкивает часть из них к поиску альтернативных инструментов.

Справка:

«Товарищество Рябовской Мануфактуры»

Компания занимается редевелопментом промышленных зданий, новым строительством, продажей и сдачей помещений в аренду, управлением готовыми объектами.

Лофт-квартал «Товарищество Рябовской Мануфактуры» появился в 2020 году в результате реализации проекта редевелопмента двух дореволюционных фабрик — Рябовской мануфактуры промышленника и купца первой гильдии Петра Рябова и керамико-плиточного завода им. Власова. Среди задач компании в данном проекте — бережное обновление старинных зданий и восстановление их аутентичной архитектуры, сохранение истории места, города и района, а также создание современного городского пространства для комфортной рабочей среды.

К настоящему времени завершилась реновация бывших производственных построек общей площадью 46 тыс. кв. м. Началось строительство нового бизнес-центра класса А. По завершении проекта в одной локации будут представлены деловые пространства классов А, В+ и В с классическими и гибкими офисами, отелями, заведениями стрит-ритейла, event-площадками и другими объектами для работы и отдыха.